AI бумът се отразява само на седем големи американски компании

Торстен Слок, главен икономист в Apollo Global Management, наскоро публикува критична статия относно истинския мащаб на така наречената „AI революция“ . Данните сочат, че макроикономическото въздействие на изкуствения интелект остава много ограничено, което може да означава, че ни предстоят наистина интересни времена по отношение на финансовите тенденции и глобалните икономически резултати.

Според забележката на Слок в Daily Spark, AI досега не е донесъл никаква финансова възвръщаемост на американските корпорации извън технологичния сектор, въпреки огромните суми пари и шума около най-новите постижения в изследванията на големите езикови модели.

Няколко компании от технологичния сектор отбелязват значителни печалби, но преобладаващото мнозинство от компаниите в S&P 500 не показват почти никакви резултати от усилията си в областта на генеративния AI и големите езикови модели.

Слок заяви, че коригираните спрямо инфлацията приходи на един работник нарастват само за „Великолепната седморка“ – частта от S&P 500, доминирана от големите технологични компании, която включва Nvidia, Tesla, Amazon, Microsoft, Google/Alphabet, Apple и Meta. Маржовете на печалбата също се повишават за тази група. Междувременно „S&P 493“, както той нарича останалата част от индекса, отбелязва стагнация както по отношение на приходите на един работник, така и по отношение на маржовете на печалбата.

Освен това икономистът от Apollo не вижда никакви признаци, че AI стимулира растежа на производителността. Казано по-просто, GenAI и LLM не оказват никакво влияние върху крайните финансови резултати извън технологичния сектор. Тъй като няма какво да покажат в тази насока, големите компании от индекса S&P 500 вече намаляват огромните суми, необходими за AI, като разглеждат символичните разходи като разход, който тежи върху маржовете, а не като потенциален източник на бъдещ растеж.

Компаниите, финансирани с рисков капитал, продължават да харчат все повече и повече за AI токени, докато традиционните организации нямат нужда от най-новите модели и не са склонни да плащат за тях. Слок заяви, че ако изкуственият интелект остане ограничен до малка част от цялостната икономика, макроикономическите му ефекти ще бъдат много ограничени.

AI моделите може да станат все по-масови, а токените в крайна сметка може да станат достатъчно „евтини“, за да се увеличат приходите и да се разширят маржовете. Въпреки това Слок смята, че тази амбициозна цел може да се окаже по-трудна за постигане, отколкото звучи. Той описва AI-то като мощен „калкулатор“, но твърди, че бизнесът се управлява с добра преценка, а не с изчисляване на числа.

„AI не разбира понятия като отговорност, доверие, култура, неписани правила, етични компромиси или справедливост – всички те оформят риска за репутацията и в крайна сметка са движещата сила за растежа на приходите и маржовете на печалбата“, заяви Слок в публикацията си.

Според него бъдещето на AI в крайна сметка ще се определи от индекса S&P 493, а не от финансовите „фойерверки“ на „Великолепната седморка“.